Мир меняется, и это чувствуют все. Инвесторы, привыкшие к стабильным тенденциям, сталкиваются с новой реальностью: рост глобальной неопределённости, геополитические риски и смена экономических парадигм. Давайте разберём два ключевых фактора, которые привели нас к этой точке — глобализацию и дисрапцию, а также рассмотрим, что это значит для инвесторов.
Глобализация: победители и проигравшие
Глобализация в её современном виде начала набирать обороты в 1980-х, но пик её влияния пришёлся на 2008 год. Тогда же начался и её закат. Если раньше глобализация воспринималась как неоспоримое благо, сегодня всё больше стран пересматривают её выгоды.
Кто выиграл?
✔️ Крупные экономики – Китай стал главным бенефициаром глобализации, увеличив свою долю в мировом ВВП с 1.67% в 1980 году до 16.76% в 2023 году.
✔️ Потребители – расширение рынков снизило цены и увеличило доступность товаров. Я помню времена, когда еще не было AliExpress, и посылка с Амазон приносила невероятное удовольствие.
✔️ Финансовые рынки – транснациональные компании и инвесторы получили беспрецедентные возможности роста.
Кто проиграл?
❌ Япония и Европа – их доля в мировом ВВП резко сократилась (Япония – с 18% до 4%, Европа – с 24% до 15%).
❌ Малый бизнес – локальные компании столкнулись с конкуренцией транснациональных корпораций. Я живу в Израиле и видел это на своих глазах. Но для меня это положительное изменение, потому что иногда цена в Израиле могла быть на 500-1000% выше, чем такой продукт в Америке, - сейчас такого нет.
❌ Рабочий класс развитых стран – производство переместилось в страны с дешёвой рабочей силой, что привело к сокращению рабочих мест.
Эти изменения вызвали откат от глобализации: Брекзит, торговые войны, рост национализма и смена политических элит — это прямые последствия разочарования в глобальном экономическом порядке.
Дисрапция: от бизнеса к политике
Если глобализация перетрясла рынки, дисрапция изменила сами правила игры. Сначала это была прерогатива технологических компаний: Amazon разрушил традиционный ритейл, Uber изменил транспортную отрасль, а Tesla – автопром. Теперь же методы дисрапции пришли в политику.
Примеры:
🚀 Хавьер Милей в Аргентине и Найиб Букеле в Сальвадоре – используют бизнес-подходы для управления государством, ломая устоявшиеся нормы. Последний еще вероятно что-то использует, более влиятельное, потому что из интервью с ним я понял, что он избавил страну от преступности за несколько месяцев.
🚀 Дональд Трамп – привнёс бизнес-методы в политику, используя торговые войны как инструмент переговоров.
🚀 Илон Маск – яркий пример того, как предприниматель способен влиять на глобальные процессы.
Дисрапция приносит и возможности, и хаос. Те, кто адаптируется к новой реальности, получают выгоду. Те, кто цепляется за старые модели, остаются позади.
Что это значит для инвесторов?
📉 Рынки становятся менее предсказуемыми. Традиционные методы оценки риска работают хуже (я менее и менее смотрю на фундаментальный анализ, хотя он все же пока необходим).
📊 Пересматриваемые сектора. Большая технология, бывшая главным драйвером роста, может столкнуться с замедлением. Новые победители могут появиться в секторах, которые раньше считались второстепенными (на данный момент я вижу, что определенный финансовый сектор набирает обороты).
💰 Инвестирование в периоды нестабильности. Важно не поддаваться панике. История показывает, что даже после крупнейших кризисов рынки восстанавливаются, а те, кто инвестировал на спаде, получали наибольшую выгоду.
Глобализация уже не та, что раньше. Дисрапция теперь влияет не только на бизнес, но и на мировую политику. В этой новой реальности инвесторы должны быть готовы к изменению баланса сил, росту неопределённости и новым правилам игры.
Те, кто сможет адаптироваться, выйдут победителями.