Есть ли ещё топливо для роста? Размышления о текущем рынке

Привет. Сегодня хочу поделиться с вами размышлениями о том, где сейчас находится рынок и что может ждать нас дальше.

За последние 8 месяцев индекс S&P 500, по сути, никуда не двигался. Да, было движение вверх и вниз, но глобально — мы стоим на месте. В такие моменты у многих возникает вопрос: может ли рынок снова выстрелить вверх? Или всё уже отыграно?

📌 Что я вижу?

💰 Денег много. Объём средств на денежном рынке вырос за это время с $6.1 до $7 трлн. Это огромная сумма, которая пока не в акциях, но в любой момент может туда пойти.

📉 Маржинальная задолженность не растёт, а даже снижается. Значит, никто не перегружен риском — ещё один положительный сигнал.

📊 Фонды и крупные инвесторы осторожничают — у них сейчас минимальная доля акций в портфелях за последние годы. Это значит, что рынок может пойти вверх просто за счёт возвращения интереса.

Все эти вещи — это как порох в пороховнице. Если появится искра — движение будет резким и сильным.

📉 Что произошло за последний месяц?

Мы увидели очень быстрое падение рынка — одно из самых резких с 1950 года. Исторически такие "шоки" не приводят к большим кризисам, а становятся точками разворота. Причины текущего спада — страхи:

  • Из-за торговых войн и новых пошлин

  • Из-за проекта Doge и возможных сокращений в нём

  • Из-за ощущения, что ни ФРС, ни Белый дом не будут спасать рынок

Но на прошлой неделе ситуация изменилась.

💡 ФРС чётко дала понять, что поддержка рынку есть.

🤝 Риторика по тарифам смягчилась — Трамп, похоже, хочет заключить сделки, а не обострять.

🚘 Tesla — акции начали V-образный отскок, и, на мой взгляд, это может быть шаблоном для всего рынка.

🧠 Что я вижу в Tesla

Компания упала на 50%, но начала разворот. По многим признакам это не случайно. Вокруг Маска было много шума, в том числе из-за его роли в Doge. Белый дом не заинтересован в том, чтобы он ушёл из проекта, поэтому, возможно, мы видим в действии ту самую "Trump put" — скрытую поддержку от власти.

Если Tesla пойдёт вверх — рынок может последовать за ней.

📈 Какие компании сейчас тянут рынок?

На прошлой неделе особенно хорошо себя показали:

  • GE Vernova

  • Cadence Design

  • Palantir

  • AMD

  • Netflix

А вот хуже рынка выглядели:

  • Garmin

  • Meta

  • Nvidia

  • Progressive

  • Accenture

Отдельно стоит отметить рост в таких темах, как кибербезопасность, энергетика и рост качественных компаний. Особенно в случае V-образного восстановления именно такие акции могут показать лучший результат.

📅 На что смотреть на этой неделе?

Ключевое событие — индекс базовой инфляции PCE за февраль, который выходит в пятницу. Именно на него ФРС ориентируется при принятии решений. Если инфляция окажется умеренной — это может стать ещё одной искрой для роста.

💬 В завершение

Я остаюсь осторожным оптимистом. Рынок пока никуда не ушёл, но "топлива" для движения вверх достаточно. Вопрос только — когда это движение начнётся. Мы видим поддержку от ФРС, умеренные сигналы по инфляции, и возможный разворот в Tesla — всё это может сработать.

Буду рад вашим комментариям — как вы видите рынок сейчас? Что вы покупаете или ждёте?